[[Arquivo:theondagmer.jpeg|300px|thumb| Theon fazendo seu discurso para os Homens de Ferro em [[Winterfell]] contra os homens de [[Ramsay Snow]] ]]
Robb enviou Theon de volta para casa, nas Ilhas de Ferro, com uma proposta para [[Balon Greyjoy]]. Robb propunha que apoiaria Balon como Rei das Ilhas de Ferro e, em troca, Balon assolaria as [[Terras Ocidentais]] com seus dracares. Balon e [[Aeron Greyjoy]] criticavam frequentemente a aparência e comportamento nortista de Theon, acreditando que ele se tornou fiel aos Stark, e rejeitam a proposta de Robb. Mais tarde,Theon se encontrou com sua irmã [[Asha Greyjoy|Asha]], esta disfarçada como mulher de um barqueiro. Ela ajudou a batizar o novo dracar de Theon, o Cadela do Mar, e se deixou levar até Pyke. Lá, ela se revelou e humilhou o irmão, dizendo que se disfarçou para conhecê-lo melhor. Theon descobre o plano de Balon de devastar o [[Norte]]. {{ref|acok|24}} Sob a supervisão da Aeron e [[Dagmer|Dagmer Boca-Rachada]] , Theon comandou oito dracares encarregados de pilhar a [[Costa Pedregosa]]. Ele invadiu várias aldeias, sentindo dificuldades em controlar os próprios homens. Quando as [[Bravas Lebres]] de [[Benfred Tallhart]] marcharam para interceptá-los, ele [[Batalha da Costa Pedregosa|emboscou a tropa]]. Sob a insistência de Aeron, ele afoga os sobreviventes como sacrifício para o [[Deus Afogado]] das Ilhas de Ferro. Insatisfeito com os seus deveres e com ciúmes da aquisição de Asha, que havia capturado [[Bosque Profundo]] Theon planejou a captura de [[Winterfell]], indo contra às ordens que lhe foram dadas. Ele convenceu Dagmer a marchar sobre a [[Praça de Torrhen]] para atrair a guarnição de Winterfell. {{ref|acok|37}} Quando seu ardil funcionou, ele pôde [[Batalha de Winterfell|tomar a fortaleza dos Stark]] com apenas trinta homens, e destrói os guardas remanescentes. {{ref|acok|46}} Bran rendeu o castelo para evitar que seu povo fosse massacrado, e Theon se proclamou Príncipe de Winterfell.
Com Winterfell sob seu controle, Theon tomou Bran e Rickon como reféns e encontrou dificuldades em controlar o povo de Winterfell, muitos dos quais ele conhecia. Ele libertou [[Ramsay Bolton]], que estava sob o disfarce de "[[Fedor]]", do calabouço do castelo, e colocou-o a seu serviço. [[Meistre Luwin]] também serviu a Theon, suplicando-lhe que agisse com misericórdia e tolerância. Bran e Rickon Stark conseguiram escapar com a ajuda do [[Osha]], [[Hodor]], [[Meera Reed|Meera]] e [[Jojen Reed|Jojen]]. Theon não pôde encontrar os garotos e, seguindo o conselho de Fedor, matou dois meninos camponeses com a mesma idade e mostrou seus cadáveres como se fossem os irmãos Stark. {{ref|acok|50}}